중 개 주 는 추세 로 돌아 가 과학 창조 판 은 기업 의 국제 화 를 돕는다.

코로나 충격 속 에 2020 년 온라인 교육 업 계 는 발전 창구 기 를 맞 아 머리 기업 들 이 자본 의 열광 적 인 사랑 을 받 았 다.그러나 모 건 스 탠 리 는 이미 지난 6 월 16 일 중국 방과 후 지도 부문 평 가 를 모두 하향 조정 해 교육 배 업계 의 파문 이 끊 이지 않 고 있다.

7 월 24 일 에 중국 공산당 중앙 사무국,국무원 사무국 은 을 발행 하여'쌍 감'정책 이 최종 적 으로 착지 되 었 다.이런 영향 을 받 아 신동 방,좋 은 미래,높 은 길 등 교육 류 에서 전체 주식 이 큰 폭 으로 하락 했 고 대부분 회 사 는 연내 에 비해 약 90%떨 어 졌 다.

교육 주의 폭락 은 곧 전체 중 개주 부문 으로 번 졌 다.올해 들 어 중 개 주 는 여러 차례 의 정책 에 의 해 억압 을 받 았 다.교육 교육 업계 의 개선 이 든 인터넷 반 독점 이 든 모두 중 개 주 전체 가 지속 적 으로 약 세 를 보 였 다.증권 사 중국 에 따 르 면 올해 들 어 미국 에 상 장 된 전체 종목 286 개 가운데 평균 1.61%상승 에 그 쳤 고 전체 중위 권 은 17.69%하락 했다.

데이터 에 따 르 면 올해 상반기 에 모두 35 개 중국 기업 이 미국 에 상장 되 었 고 동기 대비 119%증가 하여 사상 최고 치 를 기 록 했 으 며 소매,소비 품,서비스,정보 기술 을 주력군 으로 했다.융자 금액 은 총 123 억 달러 로 동기 대비 373%증가 했다.

'따뜻해요'아니면'컴백'.

7 월 28 일 밤 늦게 신화 통신 은 플랫폼 경제 든 교외 교육 기구 든 모두 업계 의 규범 적 이 고 건전 한 발전 을 추진 하고 인터넷 데이터 안전 을 유지 하 며 사회 민생 을 보장 하 는 중요 한 조치 로 관련 업계 에 대한 제한 과 억압 이 아니 라 경제 사회의 장기 적 인 발전 에 유리 하 다 고 지적 했다.이 소식 이 전해 지자 교육 주 를 포함 한 중 개 주가 큰 폭 으로 반등 했다.

그러나 7 월 30 일 밤 미국 증권 감독 위원회 주석 은 성명 을 통 해 미국 증권 감독 위원회 가 미국 에 상장 하 는 중국 기업 을 확보 해 야 하 며,'중국 정부의 허 가 를 받 아야'조건 하에 서 만 미국 주식 상장 을 신청 할 수 있다 고 밝 혔 다.

이미 7 월 6 일 에 중국 은 을 발행 하여 다 국적 감독 과 합작 을 강화 하고 중국 전체 주식 감독 을 강화 하 며 자본 시장 법률 역외 적용 제 도 를 건전 하 게 구축 하 는 것 을 강조 했다.감사 파트너 니 군 에 게 21 세기 경제 보도 기자 에 게"자본 시장 은 제도,법제 차원 에서 날로 규범화 되 고 양질 의 기업 에 오히려 유익 하 다.이런 양질 의 기업 들 은 회계사 사무소 등 전문 서비스 기구의 협조 아래 자본 시장 으로 더욱 빨리 갈 수 있다"고 말 했다.그러나 이 는 미국 에 상장 하 는 일부 회사 들 에 게 도 어느 정도 도전 을 가 져 다 준다.

반면 홍콩 시장의 인수 능력 과 국제 화 를 보면 중국 전체 주식 의 회 귀 는 이미 새로운 추세 가 되 었 다.이 밖 에 회계 감사 파트너 오 영 에 게 는 중미 관계 뿐만 아니 라 경제 발전의 추세 로 볼 때 중 소 시가 의 중 개주 회귀 도 하나의 추세 라 고 주장 했다.전염병 발생 이후 경제의 번영 지 대 는 아시아,중국 에 접근 하고 있 는데 이것 은 반드시 모두 가 자본 시장 선택 에 대한 결정 에 영향 을 줄 것 이다.상대 적 으로 중국 에 있 는 투자 자 에 게 아시 아 를 포함 한 투자 자 에 게 자원 이 더욱 풍부 하고 유리 하 다.일부 중국 주식 이 홍콩 시장 에서 좋 은 모습 을 보 이 는 것 도 큰 원인 이다.이 동시에 다년간 의 발전 을 거 쳐 투자 자 들 은 중국 기업 의 상업 모델 에 대해 더욱 전면적 인 이 해 를 가지 고 중국 전체 주식 의 회귀 회 의 는 비교적 장기 적 인 추세 이다.

올해 상반기 A 주 와 홍콩 주 상장 이 활발 했다.관련 통계 에 따 르 면 상반기 A 주 에 245 개사 가 상륙 해 합계 모금 순 액 은 1 천 927 억 2 천 100 만원,지난해 같은 기간 1 천 330 억 8 천 900 만원 으로 44.8%상승 했다.홍콩 주식 시장 은 44 개 중국 회사 가 상장 을 앞 두 고 총 모금 순 액 1522 억 200 만 위안 을 기 록 했 으 며 작년 동기 에는 704 억 3 천 100 만 위안 으로 전년 동기 대비 116.1%올 랐 다.정책 의 호 조 를 받 아 휴대 그룹,바 이 두 그룹,삐 리 삐 리 등 을 포함 한 여러 개의 중 개 주 는 홍콩 에 2 차 상장 에 성공 하여 홍콩 에 새로운 시장 용량 을 가 져 왔 다.

예 군 은 미국 에 가서 상장 하 는 것 은 어느 정도 불확실 성 이 있다 고 분석 했다.만약 에 이런 중국 전체 주식 이 돌아 오 기 를 원한 다 면 계획 하 는 과정 에서 중국의 감독 규칙 을 참고 하여 적당 한 규범 조정 을 해 야 한다.그러면 중국 내륙 이나 홍콩 의 감독 요구 에 더욱 적응 하고 국내의 감독 환경 으로 신속하게 전환 하여 회귀 의 진 도 를 가속 화 할 것 이다.

자본 시장의"후 랑"

중국 기업 이 미국 에 상장 하 든 중국 전체 주식 의 회귀 든 모두 중국 금융 국제 화 탐색 의 일환 이다.중국 주식 이 미국 시장 에서 벽 에 부 딪 히 는 것 도 자본 시장 이 중국 경제의 장기 적 인 발전 에 대한 자신 감 을 감 출 수 없다.

'제1 4 차 5 개 년 계획 전략'이 계속 추진 되면 서 정책 호 재가 관련 산업의 IPO 활동 에 힘 을 실 어 주 고 하반기 IPO 시장 이 지속 적 으로 활발 해 질 전망 이다.특히 현재 탄소 달 봉,탄소 중립'쌍 탄소'와 연 계 된 신 에너지,에너지 절약 저 감,자원 순환 활용 기술 이 자본 의 주목 을 받 고 있다.푸 화 영도 에 따 르 면 탄소 중립 은 우리 경제의 향후 40 년 간 지속 가능 한 발전 을 추진 하 는 중요 한 구 동력 이 될 것 이 며 연평균 GDP 성장 에 2%이상 기여 할 것 으로 예상 된다.

자본 시장 은 바람 이 부족 하지 않 고 정책 과 플랫폼 의 구축 도 중요 하 다.등록 제 가 과학 창조 판 에서 의 성공 적 인 시험 수 는 실물 경제 융자 와 구조 전환 에 강력 한 지 지 를 제공 했다.7 월 15 일 에 은 발표 하여 합 격 된 외국 기구 투자 자 들 이 인민 폐 를 사용 하여 과학 창조 판 주식 발행 거래 에 참여 하도록 허용 하고 과학 창조 판 에 시장 상업 제 를 도입 하 는 것 을 시험 적 으로 허용 했다.니 군 은 이것 이 인민폐 국제 화 정착 에 큰 도움 이 될 것 이 라 고 생각한다.이 동시에 해외 투자 기구 가 인민 폐 를 통 해 해당 하 는 거래 를 하 는 것 도 과학 창조 판 에 유동성 을 가 져 와 외국 투자 자 들 이 과학 창조 판 에 대한 흡인력 과 유동성 을 향상 시 킬 것 이다.

과학 창조 판 은'하 드 테 크 놀 로 지'속성의 제조 형 기업 을 위주 로 하고 자본 시장의 새로운 인기 로 상반기 에 모두 86 개 회사 가 과학 창조 판 에 등록 하여 동기 대비 87%올 랐 고 총 융자 는 708 억 위안 으로 동기 대비 39%올 랐 다.니 군 은 더 나 아가 현재 과학 창조 판 과 창업 판 의 시장 이익률 이 보편적으로 메인보드 보다 높다 고 설명 했다.지각 판 체제 의 설정 이 다 르 기 때문에 시장 이익률 이 비교적 높 은 상황 에서 모 은 자금 은 상대 적 으로 높 을 것 이다.스타트 업 보드 의 상반기 IPO 건 수 는 85 개 로 전년 동기 대비 203.57%증 가 했 고 모금 총액 은 527 억 2 천 900 만원 으로 전년 동기 대비 234%올 랐 다.이 를 통 해 알 수 있 듯 이 올해 상반기 과학 창업 판 과 창업 판 IPO 수량 과 모금 액 은 전년 동기 대비 큰 폭 으로 올 라 시범 등록 제 와 큰 관계 가 없다.

과학 창조 판 의 출시 와 등록 제의 추진 은 반드시 감독 이념 의 변 화 를 가 져 올 것 이다.지난해 새 증권 법 은 등록 제 를 전면적으로 추진 하 는 기본 포 지 셔 닝 에 따라 과학 창조 판 시범 등록 제 가 안정 적 으로 실시 되 었 고 관련 기업,사무소 등 중개 기구 들 이 잇달아 전환 하여 대응 했다.자본 시장 제도 가 계속 완선 되면 단기 적 으로 상장 수량 에 영향 을 줄 수 있 지만 장기 적 으로 보면 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 고 자본 시장의 질 좋 은 발전 을 추진 하 는 데 유리 하 며 전문 서비스 기구 에 더 많은 발전 기 회 를 가 져 다 줄 것 이다.니 군 은 규모 나 업계 측면 에서 볼 때 전통 적 인 회계 감사 수단 은 현재 의 상황 을 따라 가지 못 하고 디지털화 도 구 를 통 해 기업 의 디지털화 도전 에 공동으로 대응 해 야 한다 고 밝 혔 다.국제 적 인 물결 속 에서 디지털화 전환 은 이미 기업 발전의 필수 적 인 길이 되 었 다.

이에 대해 오 영 은 실제로 증권 법 이 개혁 을 심화 하면 서 디지털화 뿐만 아니 라 모든 중개 기구 에 대해 더 높 은 요 구 를 제기 해 자신 들 이 개혁 을 해 야 한다 고 덧 붙 였 다.그 밖 에 최근 몇 년 동안 새로운 업 태 는 새로운 상업 모델 의 등장 을 포함 하여 제3자 서비스 기구 에 큰 도전 을 했다.사무소 의 측면 에서 볼 때 인원 집약 형 업계 가 더 많 고 미래 에 기술 집약 형 으로 바 뀔 것 이 라 고 믿는다.