정화 가 위험 에 저항 하 는 '에이스' 가 되 었 다?6 개 선진 상장 회사 의 실적 을 보면 3 분기 폴리에스테르 시장 이 었 다.

변수 로 가득 찬 2020 년 이 막바지 로 치 닫 고 있다.현재 자본 시장 에서 각 상장 회사 의 3 계보 의 밀집 공개 도 이미 막 을 내 렸 다.연초 부터 지금까지 폴리에스테르 시장의 운행 은 어떤 단계 적 특징 을 보 였 습 니까?상반기 에 비해 각 상장 사 들 의 3 분기 실적 은 어느 정도 개선 되 었 는가?전염병 상황 의 영향 을 받 아 어떤 기업 의 위험 저항 능력 이 상대 적 으로 강 합 니까?《 중국 방직 보 》 기 자 는 항력 석화, 융성 석화, 항 일 석화, 동 곤 지분, 신 봉 명 과 동방 성 홍 6 개 상장 사의 삼계 보 와 그 간 발표 한 반 년 보 를 통 해 서로 다른 실적 의 배후 원인 을 분석 했다.

항력 석 화 는 중국 화학 섬유 업계 에서 처음으로 '원유 - PX - PTA - 폴리에스테르' 산업 체인 일체화 경영 발전 을 실현 한 기업 이다.현재 회사 의 화학 섬유 산업 사슬 은 'PX - PTA - 폴리에스테르 - 민용 사, 산업 사, 폴리에스테르 필름, 공정 플라스틱' 의 완전한 산업 사슬 을 형성 했다.

지난 3 분기 에 항력 석화 가 영업 이익 1033.34 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 35.38% 증 가 했 으 며 상장 회사 주주 에 속 한 순이익 은 98.96 억 위안 으로 동기 대비 45.16% 증가 했다.상반기 에 그의 영업 이익 은 673.58 억 위안 으로 동기 대비 59.11% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 55.17 억 위안 으로 동기 대비 37.2% 증가 했다.

지난 3 분기 에 용성 석 화 는 매출 이 776.15 억 위안 으로 동기 대비 30.10% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 56.52 억 위안 으로 동기 대비 206.17% 증가 했다.

상반기 에 그의 영업 수입 은 502.82 억 위안 으로 동기 대비 27.32% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 32.08 억 위안 으로 동기 대비 206.5% 증가 했다.세분 화 된 제품 을 보면 폴리에스테르 제품 의 판매 금액 은 41.23 억 위안 으로 전체 매출 에서 차지 하 는 비중 은 8.2% 로 동기 대비 19.25% 하락 했다.

지난 3 분기 에 항 일 석화 병 은 매출 액 613.21 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 1.42% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 한 순이익 은 30.57 억 위안 으로 동기 대비 38.09% 증가 했다.

상반기 에 그의 영업 이익 은 394.14 억 위안 으로 동기 대비 5.55% 감소 했다.상반기 말 까지 항 일 석화 인삼 홀딩 스 PTA 의 생산 능력 은 1350 만 톤 / 년 이 고 새로 건설 할 때 PTA 생산 능력 은 600 만 톤 / 년 이 며, 기 네 미 드 생산 능력 은 40 만 톤 / 년 이 고, 폴리에스테르 섬유 생산 능력 은 650 만 톤 / 년 이 며, 새로 증가 한 폴리에스테르 섬유 생산 능력 은 181.6 만 톤 / 년 이 며, 폴리에스테르 병 생산 능력 은 200 만 톤 / 년 이다.

지난 3 분기 에 동 곤 주식 은 매출 328.19 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 11.87% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 18.02 억 위안 으로 동기 대비 26.46% 감소 했다.상반기 에 그의 영업 이익 은 21343 억 위안 으로 동기 대비 13.36% 떨 어 졌 고 모회사 주주 에 속 한 순이익 은 10.12 억 위안 으로 동기 대비 27.23% 떨 어 졌 다.

지난 3 분기 에 신 펑 밍 은 230 억 58 만 위안 의 매출 을 올 렸 고 동기 대비 6.16% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 2 억 6000 만 위안 으로 동기 대비 76.51% 하락 했다.상반기 에 신 펑 밍 은 매출 액 135.65 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 16.93% 하락 했다. 모회사 에 속 한 순이익 은 2.02 억 위안 으로 동기 대비 65.70% 감소 했다.

지난 3 분기 에 동방 성 홍 은 매출 156.45 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 16.50% 하락 했다. 상장 회사 주주 에 속 한 순이익 은 2.36 억 위안 으로 동기 대비 80.16% 하락 했다.

전체적으로 보면 올해 3 분기 까지 전염병 의 영향 을 받 아 하류 소비 시장의 수요 부족 은 방직 업계 가 직면 한 큰 도전 이 었 고 화학 섬유 업계 의 경기 정 도 는 불가피 하 게 하락 했다.폴리에스테르 상장 회 사 는 기본적으로 모두 대형 기업 이기 때문에 장치 의 연속 적 인 생산 을 확보 해 야 한다. 비록 특정한 시간 에 비교적 좋 은 생산 과 판매 율 이 나타 나 지만 전체적으로 보면 비교적 큰 재고 부담 에 직면 한다.구체 적 인 기업 의 상황 을 보면 올해 들 어 상하 류 균형 일체화 발전 전략 을 일찍 실행 한 기업 들 은 이번 의 심각 한 시장 상황 에 대응 하 는 과정 에서 좋 은 경쟁 우위 와 위험 에 대처 하 는 능력 을 보 였 다.한 폴리에스테르 업계 인사 가 이렇게 말 했다.

전염병 상황 은 올해 폴리에스테르 시장의 운행 에 영향 을 주 는 주요 한 요소 이 며, 동시에 원유 가격 의 큰 변동 도 지속 적 으로 시장의 '신경' 을 끌 고 있다.

상반기 에 신 관 폐렴 의 영향 을 받 아 방직 하류의 시장 수요 가 심각하게 위축 되 었 다.국제 유가 의 큰 변동 요인 도 겹 쳤 다.PTA 와 폴리에스테르 제품 의 주요 원 료 는 원유 인 데 유가 하락 으로 인 한 가격 하락 은 전단 에서 점차적으로 하류 로 전 도 됩 니 다. 폴리에스테르 제품 의 가격 은 시간 대별 로 어느 정도 하락 했 고 전체적으로 몇 년 동안 의 저가 구간 에 있 습 니 다.게다가 재고 가 누적 되 어 폴리에스테르 제품 의 이윤 은 중압 을 받는다.

또 다른 폴리 에스터 업계 에 따 르 면 1 ~ 2 월 설 연 휴 전통 비수기 와 국내 전염병 의 갑 작 스 러 운 폭발 로 기업 의 중심 은 대체로 방역 에 있다.3 월 이후 국내 전염병 상황 은 점차적으로 효과 적 인 방 제 를 받 았 으 나 국제 원유 가격 이 큰 폭 으로 떨 어 지면 서 PTA, 에틸렌글리콜 과 테릴렌 필라멘트 로 전 도 돼 필라멘트 가격 이 지속 적 으로 떨 어 지고 거래 가 위축 되 며 재고 가 높 아 졌 다.2 분기 에 접어 든 후에 중국의 전염병 상황 은 대체적으로 효과 적 인 통 제 를 받 았 고 내부 순환 시장 과 내수 소 비 는 대체적으로 회복 되 었 으 며 폴리에스테르 산업의 기본 면 도 점점 회복 되 기 시작 했다.4 월 이후 국제 유 가 는 큰 폭 의 하락 을 겪 은 후에 요동 치면 서 화학 섬유 원가 면 을 어느 정도 지탱 하고 있 으 며 폴리 필라멘트 거래 량 이 다소 늘 어 나 가격 이 약간 올 랐 다.전체적으로 상반기 수요 부족 은 폴리에스테르 업계 가 직면 한 가장 큰 문제 다.

폴리 필라멘트 의 경우 가 동 률 을 보면 중 섬유 망 의 통계 에 따 르 면 1 ~ 6 월 이 업 종의 가 동 률 은 78.6%, 55%, 77.4%, 83%, 89.1%, 91.4% 로 나 타 났 다.이에 대해 업계 에 서 는 폴리 에스터 업 계 는 여러 차례 카드 를 섞 었 고 특히 폴리 필라멘트 업 계 를 거 쳐 시장 집중 도가 높다 고 지적 했다.대형 폴리에스테르 업 체 의 장치 도 일정한 점검 수 리 를 배 치 했 지만 기본적으로 연속 운행 상 태 를 확보 해 야 하 며 가 동 률 이 하류 보다 현저히 높다.

이에 비해 기업 규모 가 다 르 고 중 소기 업 이 많아 하류 직조 업 계 는 전반적 으로 전염병 의 영향 을 많이 받는다.게다가 단말 소매 브랜드 의 구 매 수요 가 부족 하기 때문에 상반기 에 직조 업계 의 가 동 률 이 현저히 부족 했다.중 섬유 망 에 따 르 면 1 ~ 6 월 에 직기 가 동 률 은 8%, 28%, 56%, 50%, 70%, 65% 로 집계 되 었 다.

제품 가격 의 측면 에서 볼 때 DTY 150 D 현물 제품 의 경우 1 ~ 6 월 의 평균 가격 은 각각 8935 위안 / 톤, 8773 위안 / 톤, 7930 위안 / 톤, 6766 위안 / 톤, 7003 위안 / 톤, 7181 위안 / 톤 이다.

3 분기 이후 업계 전체 운행 은 여전히 회복 되 고 있 지만 전염병 의 영향 은 여전히 지속 되 고 있다.가 동 률 측면 에서 볼 때 중 섬유 망 에 따 르 면 7 ~ 9 월 에 폴리 필라멘트 업계 의 가 동 률 은 각각 91.7%, 90.7%, 92% 이 고 하류 직조 업 의 가 동 률 은 각각 61%, 65%, 70% 이다.비 교 를 통 해 알 수 있 듯 이 3 분기 직조 업 의 가 동 률 은 상반기 에 비해 어느 정도 개선 되 었 으 나 여전히 부족 하 다.

제품 가격 으로 볼 때 DTY 150 D 현물 제품 을 예 로 들 면 7 ~ 9 월 의 평균 가격 은 각각 6593 위안 / 톤, 6630 위안 / 톤, 6479 위안 / 톤 으로 가격 은 낮은 구간 에 있다.

"9 월 말 에, 세정 재고 수준 은 여전히 높 은 수준 에 있다."강소성 의 한 폴리 필라멘트 업 체 판매 부 관계 자 는 기자 에 게 "올해 들 어 원자재 와 폴리 제품 의 가격 이 큰 폭 으로 변동 하면 서 회사 의 재고 관리 난이 도 를 높 였 고 재고 의 가격 인하 손실 위험 도 높 여 회사 제품 의 순 이익률 에 일정한 폭 의 변동 이 생 겼 다" 고 말 했다.

광 대 증권 의 한 연구 보고서 에 따 르 면 3 분기 폴리 필라멘트 POY 의 평균 가격 은 2 분기 보다 약 220 위안 / 톤 하락 했 고, FDY 의 평균 가격 은 2 분기 보다 약 290 위안 / 톤 하락 했다.

그러나 주의해 야 할 것 은 국경절 이후 국내 방직 시장 에 뜨 거 운 시세 가 나타 나 면서 하류 직조 공장 의 가동 율 이 현저히 높 아 졌 다 는 점 이다.하류의 구 매 열기 가 뜨 거 워 지면 서 폴리 시장 은 지속 적 인 시 세 를 보이 기 시 작 했 고 재고 가 현저히 줄 어 들 었 다.수요 단 에 의 해 폴리 공장 의 견적 이 점차 올 라 가면 서 현금 흐름 이 적자 에서 흑자 로 돌 아 섰 다.

중 섬유 망 에서 온 데이터 에 따 르 면 10 월 초순 에 폴리 기업 의 평균 생산 판매 율 은 150% ~ 170% 이 고 POY 150 D / 48F 의 가격 은 5270 위안 / 톤 으로 올 랐 다.10 월 중순 에 폴리 기업 의 평균 생산 판매 율 은 100% ~ 120% 이 고 POY 150 D / 48F 의 가격 은 5450 위안 / 톤 으로 올 랐 다.10 월 하순 에 방직 하류의 주문 이 초기 보다 약간 줄 어 들 었 고 세정 거래 가 현저히 하락 했다. 이런 영향 을 받 아 폴리 기업 의 평균 생산 판매 율 은 50% ~ 70% 까지 떨 어 졌 고 POY 150 D / 48F 가격 은 5180 위안 / 톤 까지 떨 어 졌 다.전체적으로 보면 10 월 에 폴리 필라멘트 제품 의 평균 생산 판매 율 은 100% ~ 120% 에 달 했 고 재고 수준 이 현저히 낮 아 져 대체적으로 합 리 적 인 수준 에 있 습 니 다.

가 동 률 을 보면 중 섬유 망 통계 에 따 르 면 10 월 폴리 필라멘트 업계 의 가 동 률 은 89.3% 이 고, 하 류 직조 업 의 가 동 률 은 올해 들 어 처음으로 8 할 이상으로 85% 에 달 했다.

"올 해 는 이런 시장 상황 에서 상하 류 를 하나 로 합 친 기업 이 있 으 면 살기 가 비교적 좋 습 니 다."여러 명의 폴리에스테르 업계 인사 들 이 기자 들 에 게 이렇게 말 했다.이 는 상장 사의 실적 에서 도 드러난다.

항력 석화 2000 만 톤 / 년 정화 일체화 프로젝트 2019 년 5 월 에 전면적 인 생산 을 실 현 했 고 이 를 정화, 방향족 탄화수소 관건 적 인 생산 능력 부분 에서 전략 적 인 돌 파 를 실현 했다.

현재, 항력 석화 병 은 연 450 만 톤 의 PX 설계 생산 능력 을 갖 추고 있 으 며, 기본적으로 다음 PTA 생산 능력 이 PX 에 대한 원자재 수 요 를 만족 시 킬 수 있다.올해 상반기 에 항력 석화 (대련) 정화 유한 공 사 는 순이익 46.2 억 위안 을 달성 했다. 3 분기 에 그 실적 이 계속 눈 에 띄 었 고 주로 연화 판 기여 의 이윤 증가 에 힘 입 었 다.

용성 석 화 는 절강 석화 4000 만 톤 / 년 연화 일체화 프로젝트 의 지주 주주 이 며, 동 곤 주 는 이 연화 프로젝트 의 주식 참여 주주 이다.올해 1 월 초 절 석화 정화 프로젝트 (1 기) 는 전 절 차 를 거 쳐 전면 조업 에 들 어 갔다.전면적 인 생산 투입 이후 각 장치 의 생산 발전 이 순 조 롭 고 착공 부하 가 안정 적 으로 향상 되 며 이윤 창 출 능력 이 점차적으로 강화 되 었 다.

올해 상반기 에 전성 석 화 된 정유 제품 의 판매 금액 은 133.47 억 위안 으로 매출 에서 차지 하 는 비중 은 26.54% 이 고 순 이익률 은 20.98% 이다. 화학 공업 제품 의 판매 금액 은 184.3 억 위안 으로 영업 수익 에서 차지 하 는 비중 은 36.65% 이 고 동기 대비 98.55% 증 가 했 으 며 순 이익률 은 33.51% 이다. PTA 의 판매 금액 은 70.56 억 위안 으로 매출 에서 차지 하 는 비중 은 14.03% 로 동기 대비 26.91% 떨 어 졌 고 순 이익률 은 5.78% 이다.1.

상반기 에 전성 석 화 된 석화 판 의 판매 금액 은 모두 388.34 억 위안 으로 전체 매출 에서 차지 하 는 비중 이 77.23% 에 달 했 고 동기 대비 105.7% 증가 했다.절 석화 자체 의 실적 을 보면 상반기 절 석화 병 은 275.41 억 위안 의 매출 을 올 려 순이익 44.88 억 위안 을 달성 했다.

융성 석화 에 따 르 면 절 석화 연화 일체화 프로젝트 (1 기) 는 건설 생산 에 들 어간 이래 효과 가 뚜렷 하 다.상반기 에는 전염병 의 영향 에 도 불구 하고 연화 분야 의 이익 이 눈 에 띄 어 상당 한 실적 을 올 렸 다.지난 3 분기 회사 의 매출 이 크게 늘 어 난 주요 원인 은 절강 석화 프로젝트 (1 기) 제품 판매 수입 이 늘 어 난 탓 이다.

상반기 절 석화 연화 일체화 프로젝트 (1 기) 는 동 곤 주식 에 8 억 96 만 위안 의 수익 을 올 려 그 수익 원 의 주요 부분 이 되 었 다.

"절 석화 프로젝트 가 생산 에 들 어간 이래 회사 의 원료 공급 을 안정 시 키 고 회사 에 폴리에스테르 제품 을 생산 하 는 데 필요 한 PX 와 에틸렌글리콜 을 제공 할 수 있 으 며 동시에 회사 에 많은 투자 수익 을 기여 하 였 다."동 곤 주 는 공고 에서 이렇게 표현 한다.

11 월 1 일 저장 석화 정화 일체화 프로젝트 (2 기) 제1 차 장치 (상 감압 장치 등) 가 가동 에 들 어 갔다.11 월 3 일 에 영성 석화 와 동 곤 의 주식 은 모두 이 프로젝트 (2 기) 가 생산 에 들 어 갈 것 이 라 고 발표 했다.

연성 사업 을 실시 하 는 데 중요 한 의 미 를 가진다. 영성 석화 프로젝트 는 회사 가 '십자 양 방향 발전' 전략 을 견지 하 는 관건 적 인 일환 으로 프로젝트 경쟁 우위 가 뚜렷 하 다 고 밝 혔 다.회 사 는 산업 체인 을 계속 연장 함으로써 리 스 크 에 저항 하 는 수준 을 강화 할 뿐만 아니 라 지속 적 인 이윤 창 출 능력 도 향상 시 켰 다.

장 왕 강 안 신 증권 에너지 분야 애 널 리스트 는 "4 분기 에 방직 소비 시장 이 점점 따뜻 해 지면 서 화학 섬유 산업 체인 의 경 기 를 회복 시 키 고 주유소 의 경 로 를 넓 히 는 데 도움 이 되 었 다" 며 "영 광 스 럽 게 석 화 된 실적 은 더욱 효과 가 있 을 것" 이 라 고 전망 했다."장기 적 으로 보면 저 석화 2 기 프로젝트 는 현재 순조롭게 진행 되 고 있 으 며 그 후에 도 3 기 계획 이 있 으 며 전 세계 에서 규모 가 앞 선 연화 기지 가 점차적으로 형성 되 고 있 으 며 회사 의 이윤 규 모 를 새로운 단계 로 올 리 도록 추진 할 것 이다."

항 일 브루나이 정화 프로젝트 는 '일대일로' 의 중점 프로젝트 중 하나 로 1 기 공 사 는 2019 년 11 월 에 전면적으로 생산 에 들 어 갔다.현재 항 일 석 화 된 원유 가공 디자인 생산 능력 은 800 만 톤 / 년 이다.

생산 에 들 어간 이래 항 일 브루나이 정화 프로젝트 는 안정 적 으로 운행 되 고 높 은 부하 생산 을 지속 적 으로 유지 하 며 완성품 기름, 화학공업 품 등 제품 의 판매 가 원활 하 다.

올해 상반기 에 이 프로젝트 는 모두 403 만 톤 의 제품 을 생산 했 는데 그 중에서 화학 공업 제품 은 94 만 톤 이 고 정유 제품 은 309 만 톤 이다.또 브루나이 현지 에 일정 량 의 휘발유, 경유, 항공 석탄 유 를 공급 하기 시작 했다.상반기 에 이 프로젝트 의 정유 제품 과 화학공업 제품 은 각각 판매 수입 이 90.46 억 위안, 15 억 42 만 위안 (대외 판매 금액) 을 실현 했다. 항 일 문 래 는 114.93 억 위안 의 매출 을 올 렸 고 순이익 이 5.64 억 위안 을 달성 하 며 경 쟁 력 이 지속 적 으로 향상 되 었 다.

"올해 들 어 브루나이 연화 프로젝트 는 저 재고 전략 을 고수 하고 시장 수요 상황 에 따라 적시에 디 젤 을 증산 하고 항공 석탄 유 를 감산 하여 외부 위험 의 충격 을 크게 막 아 냈 다."항 일 석화 병 은 공고 에서 이렇게 표현 한다.

항 일 석화 병 이 이전에 발표 한 공고 에 의 하면 추 후 항 일 브루나이 정화 프로젝트 2 기 에는 1400 만 톤 / 년 의 원유 가공 생산 능력, 150 만 톤 / 년 에틸렌 과 200 만 톤 / 년 PX 생산 능력 을 건설 할 것 이다.

브루나이 연화 2 기 프로젝트 가 건설 되 어 생산 에 투입 되면 항 일 석화 병 은 '에틸렌 - 아크릴 - 폴리프로필렌' 산업 체인 을 새로 추 가 했 고 브루나이 연화 프로젝트 의 집약 화, 규모 화 와 일체화 수준 을 향상 시 킬 수 있 으 며 항 일 석화 되 어 가 는 산업, 제품 과 자산 의 일체화, 글로벌 화 와 균형 화 공동 운영 에 도 유리 할 것 이다.

현재 정화 일체화 사업 을 전력 추진 하고 있 는 것 은 성 홍 그룹 도 있다.성 홍 연화 일체화 프로젝트 규 모 는 1600 만 톤 / 년 정유, 280 만 톤 / 년 대 디 메 틸 벤젠, 110 만 톤 / 년 에틸렌 등 으로 2021 년 말 에 생산 에 들 어 갈 예정 이다.

사실은 2019 년 부터 2020 년 까지 중국의 폴리에스테르 업계 의 경쟁 이 두 드 러 진 가장 큰 특징 은 바로 대형 선두 기업 이 연화 일체화 발전 모델 을 심도 있 게 실시 하고 3 개 민영 연화 공장 이 연이어 생산 에 투입 되 는 것 이다.올 해 는 전염병 상황 의 영향 을 받 았 지만 기업 의 전략 적 방향 이 뚜렷 하고 프로젝트 투입 과 새로운 프로젝트 건설 이 모두 전력 을 다 해 추진 되 고 있다.

이 같은 폴리 에스터 업계 관계 자 는 "민영 연화 프로젝트 인 PX 생산 능력 이 방출 되면 서 대형 선두 자 는 '원유 - 방향족 탄화수소 (PX) 와 올레핀 - PTA 와 MEG - 폴리 에스터 - 방사 - 폭탄' 같은 종심 일체화 발전 모델 을 구축 하 는 데 총 력 을 기울 이 고 있다" 며 "질 좋 은 규모 화 생산 을 지속 적 으로 실현 하고 원 가 를 낮 추 며 전체적인 위험 저항 능력 을 강화 하고 있다" 고 말 했다.그리고 일체화 장점 을 바탕 으로 선두 기업 도 계속 확대 하고 미래의 시장 수요 의 새로운 점유 율 을 잡 으 려 고 한다.이 동시에 폴리에스테르 시장 에서 오래된 중 소 생산 능력 이 점차적으로 퇴출 되면 서 '두부' 기업 의 시장 점유 율 이 계속 높 아 지면 서 폴리에스테르 시장의 집중 화 정 도 는 더욱 높 아 졌 다.