神秘的な国美の第二大株主&Nbsp;ベルンは誰ですか？

9月16日夜、国美電器（00493、HK）の第二筆頭株主であるベインキャピタル（Bain Capital）は、国米の大株主と経営陣のどっちつかずの態度を終え、最終的には「債務回転株」を完成しました。15.9億元の債務投資で株式転換を行い、国美電器の9.98%の株式を保有しました。

直接的な結果は：闘争の重要な時点で、黄光裕側の持ち株比率を3ポイント減損させることです。

昨年6月から、アメリカからのプライベートエクイティファンドは、投資国美電器から初めて顔を出して、ついに販売を完了しました。

ベルン創始者:

「成熟した企業はベルンの食欲に合っている」

Bain Capitalは1984年に設立され、世界の多くの業界に250社以上の企業にプライベートエクイティ投資と追加買収を提供します。

有名なモルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックスなどの投資と違って、ベインキャピタルはベルンコンサルティング会社に生まれました。これはコンサルティングで有名な会社です。業界ではマッキンゼー、ボストン国際コンサルティング会社と並んでいます。

1984年に設立されたベインキャピタルは、元ベルンコンサルタントのミットロムニ氏が手がけた新会社です。

現在63歳のロムニーはアメリカ政治界の風雲を叱咤した人物で、マサチューセッツ州の第70代の州長で、ソルトレイクシティオリンピック組織委員会の会長を務めたことがあります。

彼の一番有名な事件は2008年のアメリカ大統領選挙に参加することです。

アメリカ共和党内で評判が良いことから、ロムニーは2012年のアメリカ大統領選の目玉の一つとされています。

ロムニはすでにベインキャピタルを離れて長年になりましたが、ベインキャピタルのために鮮明な風格を鍛造しています。彼は独特な「ベルン方式」によって、会社の資産を創業時の3000万ドルから90億ドルに増やしました。

彼の自叙伝『ステアリング』の中で、ロムニーは何度も危機に瀕し、倒産寸前の企業を黒字に転換させたと自叙伝しています。

自身の自伝では、ベインキャピタルは特にレバレッジ買収によって会社の買収資金を調達するのが得意であり、投資会社に絶対的な株式を持つことがベインキャピタル投資の先決条件となっているという。

レバレッジ買収は正確にしなければならないので、新しく設立された企業に投資しません。それらの企業の成功は往々にしてコントロールできないことに依存しています。

ロムニ氏はアメリカメディアのインタビューに対し、レバレッジ買収を経験した後、買収された企業の絶対的な株式を掌握したベインキャピタルは、さらに慣用的な「短期刺激付加価値案」を発揮しやすくなると述べました。

ベインキャピタルが参加している一連の投資を見ると、例えばおもちゃの反闘、ワーナーレコード、バーガーキングなどの会社に対する投資はすべて絶対的に持ち株します。

ベインキャピタルは中国で第1号の人物取締役社長の竺稼氏もこれまで公開していましたが、「私たちは受動的な投資家ではなく、資金以外にも多くの問題で会社をサポートします」と述べました。

現在、ベインキャピタルの管理資金は650億ドルを超えており、プライベートエクイティ、リスク投資資金、上場株ヘッジファンド、レバレッジ債務資産管理に関連している。

ベルン高層も中国市場をとても良く見ています。

記者によると、現在のべンさんはアジアの13の投資項目の中で、中国は6つを占めています。

モルモット稼動：「中国の合併王」

「会社が債務転換を実施する目的は、隊に立つことでも、どちらかのために戦うことでもない」

9月15日、ベインキャピタル取締役社長の竺稼氏は外部に明らかにした。

これまでは、モルジブと陳暁が親しく、モルジブが針を通すという噂が絶えなかった。

モルト自身の経歴も非常に伝奇的な色彩があります。

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陳暁と同様に、モルト稼業も上海出身で、1992年にアメリカの常青藤連盟の一つであるコーネル大学の法律学部を卒業し、博士号を取得しました。

入選する前に、ニューヨークの弁護士事務所で働いたことがあります。

その後、モルモットは青雲を掘ります。

1995年初めにモルガン・スタンレーニューヨーク本社に入社し、債券の発行、合併や再編などの重要な取引を行った。

優れた仕事ぶりに加え、彼の中国生まれの背景もあり、大役を得て香港に移り、モルガン・スタンレーが中国の融資市場を開拓する霊魂的人物となっている。

モルト稼動の指導の下で、モルガン・スタンレー中国市場の業績は順調に推移しています。モルト本人もモルガン・スタンレー中国投資銀行の「一兄」の地位になりました。

2004年12月に主政中国区を開始してから、モルジブは引き続き投資業務に参加するほか、モルガン・スタンレーの中国での他の業務も調整し始めました。例えば債券業務、直接投資と（QFIIに合格した海外機構投資家）。

数十億元の規模を持つ中国の大手企業のIPOプロジェクトは、モルジブの姿を見せている。

「ウォールストリートジャーナル」は、モルト稼動、方風雷（温朴投資創始パートナー）、劉二飛（米銀美林中国区総裁）をはじめとする華人投資家を紹介しています。彼らは海外資本の優れた背景を持っています。個々の頭がよくて、政治的な嗅覚がよくて、取引能力が一流で、ウォールストリートの会社が争って掘り出す対象となります。年俸は1000万ドルに達します。

これらの中国系投資銀行の新星たちは1980年代に米国に留学して故郷に帰りました。今は中国大陸で一連の巨額の国際取引の中で重要な役割を果たしています。投資目標、管理部門、資本市場の前で融通無碍なことができます。

モルト稼業が最も業界関係者の間で興味津々だったのは、モルガン・スタンレー中国区CEOとして中国建設銀行の海外上場を手がけていたことで、「The most powerful deal maker in China」（中国合併大王）と形容されている。

また、彼は建設銀行が上場する前に戦略投資家を導入するためにコンサルタントを提供し、アメリカ銀行の25億ドルとシンガポールの薄いスズの14億ドルの投資を促しました。

香港メディアは、モルトを「金儲けの神様」、「China Boss」と呼んでいます。2006年度の香港のアルバイト皇帝は、この人が初めてです。

2006年1月、モルジブは11年間勤務していたモルガン・スタンレーを離れ、世論は一時騒然となった。

モルト稼業によると、「今回の退職はモルガン・スタンレーのオフィス政治と派閥闘争とは無関係です。私自身の選択です。他の人と連絡したくないです。」

モルガン・スタンレーのモルト稼動からベインキャピタルを選んだ時、ベインキャピタルはアジアで専門的な買収ファンドを設立する計画を立てていました。

モルト稼業はアジア市場を開拓しようとしているベインキャピタルにとっては得難い人材です。

ベルン会は国美第二の株主に甘んじますか？

ベインキャピタルと合流したのと同じように、竺稼と国美、陳暁の間にも縁があり、物語があります。

8月23日に香港で開かれた国美電器の中間業績発表会で、ベインキャピタルを選んだ理由を述べた。

この半年の交渉を経て、グループは最終的に投資家としてベーンに15.92億円の転換債務を発行し、株主全員に売却する方案を選択しました。

この方案は基本的に当時の資金需要を解決すると同時に、元の株主の株式希釈の程度が最小で、融資が完了した後、全体の管理層は喜びを感じて、資本市場も鼓舞しています。

アメリカが復刻した後、株価が大幅に上昇したことが一番の証明です。

しかし、詳細を無視することは困難です：早ければ2005年には、モルモットの稼動は、モルガン・スタンレー中国区のCEOを務めていた時に、モルガン・スタンレーは永楽香港上場の引受人として、モルモット稼動は当時の永楽電気の創始者陳暁と接触し始めました。

あの時からずっと連絡があります。

これについて隠し立てしていない。

2008年11月23日、黄光裕は北京市公安局に調査を持ち去られ、陳暁は国美電器取締役局の代理主席を務めた。

当時、国美電器の資金繰りは厳しい状況で、すでにベインキャピタルに移籍していた竺稼はすぐに陳暁を見つけました。

正式な会話は2008年12月から始まりました。

モルジブはのちに「最初に接触したのは陳暁であったが、その後の米交渉代表は国美電器の王俊洲総裁と魏秋立副総裁に転向した」とも述べた。

2009年6月22日、ベインキャピタルが最終的に勝利しました。

国美電器とベルンは提携契約を結び、ベルンは国美電器が発行した2016年満期の転換社債の人民元は15.9億元で、約2.33億ドル（約18.04億香港元に相当）で決算しました。

ベルンはこれによって国美の第二の株主となりました。

2010年1月、世界的に有名なアジア金融ジャーナル「財資」（The Aset）が「2009年度財資3 A賞」を発表しました。アジア最優秀金融機関と会社の取引の選考結果、国美電器は昨年ベインキャピタルの投資と株式転換社債の発行に成功したため、会社の資金状況を逆転させ、合計7.77億ドルの融資取引で中国大陸地区のベスト取引に選ばれました。

明らかに、米国への投資はすでにベインキャピタルの前の「絶対ホールディングス」の「慣例」を打ち破りました。

しかし、最終的な対決はまだ来ていません。国美争奪戦の最終結果もまだ現れていません。想像の余地はあります。